International Man: Die finanzielle Lage der US-Regierung hat sich über Jahrzehnte hinweg allmählich verschlechtert. Mit jährlichen Zinsausgaben für die Bundesschulden, die mittlerweile das Verteidigungsbudget übersteigen und bald die Sozialversicherung übertreffen könnten – hat die Situation einen Wendepunkt erreicht?

Doug Casey: Menschen beobachten diesen Trend bereits seit den späten 1960er Jahren; die Vorstellung, dass die Staatsschulden unkontrollierbar werden könnten, ist nicht neu. Aber ich denke, dass wir jetzt tatsächlich einen echten Wendepunkt erreicht haben.

Mit anderen Worten: Wenn man jedes Jahr weiterhin Schulden mit Zinsen anhäuft und die Defizite wachsen, ist eine Insolvenz unvermeidlich. Doch jetzt steht sie unmittelbar bevor.

90 % der Ausgaben der US-Regierung sind fest verankert. Es geht nicht nur darum, dass diese Ausgaben gesetzlich vorgeschrieben und von den entsprechenden Behörden begeistert gefördert werden. Die Staatsausgaben haben das Land vollständig korrumpiert – von Sozialhilfeempfängern bis hin zu Großkonzernen. Sie alle werden wie abgestochene Schweine schreien, wenn die Ausgaben eingestellt werden. Ich erwarte, dass die angesammelten Verzerrungen in den nächsten Jahren auseinanderbrechen werden.

International Man: Präsident Trump hat Elon Musk ernannt, das „Department of Government Efficiency“ (DOGE) zu leiten. Glauben Sie, dass dies eine spürbare Auswirkung auf die finanziellen Probleme der US-Regierung haben wird, oder ist es nur ein Ablenkungsmanöver, um die Öffentlichkeit zu unterhalten?

Doug Casey: Ich denke, dass Trump es ernst meint, ebenso wie Elon und Vivek. Aber wir haben es hier mit enorm festgefahrenen Programmen zu tun. Schlimmer noch: Trump hat versprochen, die Sozialversicherung, Medicaid, Medicare und die Militärausgaben nicht anzutasten. Diese Punkte allein machen etwa 80 % des Bundeshaushalts aus. Es ist schwierig, die genaue Zahl zu bestimmen, da die Buchhaltung der US-Regierung extrem komplex ist. Ich erinnere mich an die Bemerkung von Verteidigungsminister Rumsfeld am 10. September 2001, dass das Pentagon 2,3 Billionen Dollar an Ausgaben nicht nachverfolgen könne.

Zusätzlich zu diesen Posten müssen wir die Zinsen für die offizielle Staatsschuld hinzufügen, die über eine Billion Dollar pro Jahr betragen. Diese Schulden steigen zwangsläufig weiter, da die Schuldenlast wächst und die langfristigen Zinssätze steigen. Dabei zähle ich nicht einmal die geschätzten 150 Billionen Dollar an Eventualverbindlichkeiten und außerbilanziellen Schulden.

Können Elon und Vivek etwas gegen diesen Trend unternehmen? Ich empfehle jedem, die Website usa.gov/agency-index zu besuchen. Dort findet man Hunderte von Regierungsbehörden und -abteilungen – blättern Sie durch. Die meisten davon haben keinen nützlichen Zweck. Tatsächlich sind fast alle verschwenderisch und destruktiv. Es handelt sich um Bürokratien, die Angestellte mit hohen Gehältern, Leistungen und Pensionen beschäftigen, um im Grunde genommen Steuergelder an bevorzugte Stellen zu verteilen. Sie sollten alle abgeschafft werden.

Elon und Vivek könnten sich daran erfreuen, Dutzende oder gar Hunderte dieser Abteilungen und Agenturen abzuschaffen. Aber werden sie es schaffen? Ich bezweifle das sehr, denn einzelne Kongressabgeordnete haben ein Interesse an deren Fortbestand – ebenso wie die anderen Gruppen, die ich zuvor erwähnt habe.

Kann Trump dies per Exekutivorder tun? Das ist höchst fraglich. Könnte er den Senat und das Repräsentantenhaus dazu bringen, diese Agenturen abzuschaffen? Eher nicht, insbesondere da die meisten Kongressmitglieder nicht wirklich ideologisch mit Trump übereinstimmen, selbst die Republikaner. Von den Demokraten ganz zu schweigen.

International Man: Erwarten Sie, dass die Schuldenkrise während Trumps zweiter Amtszeit eskaliert, und wie wird er Ihrer Meinung nach damit umgehen?

Doug Casey: Derzeit läuft die Regierung mit einem Defizit von 2 Billionen Dollar pro Jahr. Ironischerweise hat Trump sich selbst immer als den „König der Schulden“ bezeichnet.

Der einzige Weg, um dem zu entkommen, ist die vollständige Abschaffung dieser Behörden. Einfach nur die Mitarbeiter durch „bessere Leute“ zu ersetzen, ist ein Fehler. Warum? Weil das Sparen bedeutet, dass man das Sparschwein nur füllt, damit die nächste Regierung es fröhlich leeren und die Helden spielen kann, wenn sie noch mehr von den gleichen Zombies einstellen, die man gerade entlassen hat.

Das Problem lässt sich nur lösen, indem diese Behörden abgeschafft werden. Nicht reformieren, sondern sicherstellen, dass sie aufhören zu existieren. Reißen Sie sie mit den Wurzeln heraus und streuen Sie Agent Orange in den Boden, auf dem sie gewachsen sind.

Die US-Verfassung wurde größtenteils außer Kraft gesetzt oder schlicht ignoriert, wie die 9. und 10. Verfassungszusätze. Die Regierung ist Gewalt und sollte in einer zivilisierten Gesellschaft begrenzt sein. Das bedeutet ein Militär, um die Bürger vor äußerer Gewalt zu schützen, Polizei, um sie vor innerer Kriminalität zu schützen, und ein Gerichtssystem, um Streitigkeiten ohne Rückgriff auf Gewalt zu schlichten.

Alle anderen Aufgaben der Gesellschaft sollten, könnten und würden von Unternehmern übernommen werden. Tatsächlich kann man gut argumentieren, dass die „wesentlichen“ Aufgaben der Regierung zu wichtig sind, um den Typen von Menschen überlassen zu werden, die zwangsläufig von Regierungen angezogen werden.

International Man: Was sollte Ihrer Meinung nach gegen das wachsende Schuldenproblem der US-Regierung unternommen werden?

Doug Casey: Lassen Sie mich einen radikalen Vorschlag machen, der fast alle Leser schockieren wird. Ich schlage vor, die Schulden nicht zurückzuzahlen – aus mehreren Gründen.

Erstens: Es ist unmoralisch. Es ist kriminell, die Rückzahlung dieser Schulden den nächsten Generationen ungeborener Amerikaner aufzubürden. Die Schulden sind so groß, dass sie zu Leibeigenen oder Schuldsklaven gemacht würden, um sie zurückzuzahlen.

Und die Frage ist: An wen soll zurückgezahlt werden? Wir „schulden es uns nicht selbst“, wie die Liberalen früher immer sagten. Es ist bestimmten Personen und Institutionen geschuldet, die die Regierung dazu befähigt haben, all die destruktiven Dinge zu tun, die sie tut. Sie sollten bestraft werden. Ich habe kein Mitleid mit den Inhabern von Staatsschulden. Tatsächlich haben sich diese politisch gut vernetzten Leute auf Kosten des Durchschnittsbürgers bereichert, der kaum Vermögen besitzt. Es ist richtig, dass sie bestraft werden.

Ein weiterer Grund: Die Schulden der US-Regierung sind wie ein wackelndes 100-stöckiges Gebäude, das kurz vor dem Einsturz steht. Es gibt zwei Möglichkeiten: Sie können warten, bis es zufällig und unvorhersehbar einstürzt. Oder Sie können einen kontrollierten Abriss planen. Das ist die beste Alternative.

Natürlich können die Schulden durch Gelddrucken „zurückgezahlt“ werden. Das ist die Option der galoppierenden Inflation, die sowohl für die Vereinigten Staaten als auch für die Welt so katastrophal wäre wie ein Atomkrieg.

Das Szenario eines Zahlungsausfalls hat aber auch eine sehr positive Seite: Nach einem Staatsbankrott würden alle realen Reichtümer – Bauernhöfe, Fabriken, Bergwerke, Gebäude, Technologien – weiter existieren. Sie würden nur den Eigentümer wechseln. Verschiedene staatliche Vermögenswerte müssten verkauft werden.

Zu all dem gäbe es natürlich noch viel mehr zu sagen. Ich weise nur darauf hin, dass der König keine Kleider hat.

International Man: Wie sehen Sie angesichts all dessen die Aussichten für US-Staatsanleihen und Anleihen im Allgemeinen? Wie sollten sich Anleger auf die drohende Schuldenkrise vorbereiten?

Doug Casey: Anleihen stellen im Allgemeinen eine dreifache Bedrohung für Ihr Kapital dar
Erstens steigen die Zinsen. Ja, es ist bekanntermaßen schwierig, wenn nicht gar unmöglich, die Zinsentwicklung vorherzusagen. In den letzten zwei Jahren sind sie gestiegen, nachdem sie 40 Jahre lang gefallen waren. Angesichts der rapiden Abwertung des Dollars werden die Käufer langfristiger Anleihen deutlich höhere Zinsen verlangen. Steigen die Zinsen, sinken die Kurse der Anleihen.

Der zweite Punkt ist das Währungsrisiko. Wie ich schon oft gesagt habe, ist der Dollar selbst die ungesicherte Verbindlichkeit einer offensichtlich bankrotten Regierung, und er ist auf dem Weg zu seinem inneren Wert. Der Dollar, auf den die Anleihen lauten, verliert rapide an Wert. Aus Sicht der Regierung heißt es: „Inflation oder Tod“.

Der dritte Faktor ist das Ausfallrisiko. Die Käufer von Unternehmens- und Kommunalanleihen sind sich dessen bewusst. Deshalb stufen Agenturen wie S&P die Kreditwürdigkeit von AAA bis D ein. In der Vergangenheit hat man US-Staatsanleihen gekauft, weil man dachte, es gäbe kein Ausfallrisiko. Aber jetzt, wo die Staatsverschuldung und die Ausgaben so aus dem Ruder gelaufen sind, halte ich einen Zahlungsausfall für ein reales Risiko. Übrigens haben die USA vor einigen Jahren ihr AAA-Rating verloren; jetzt haben sie nur noch ein AA+.
Der Staat ist kein Zauberwesen – auch nicht die US-Regierung. Im Moment sollte man keine Anleihen halten, es sei denn, man spekuliert auf die Zinsen.

Wie können sich Anleger auf die drohende Schuldenkrise vorbereiten?
Es gibt zwei Möglichkeiten. Die eine ist ein Kreditkollaps, bei dem die Schulden weltweit untragbar werden und einfach nicht mehr zurückgezahlt werden können. Ein Kreditkollaps, bei dem Billionen Dollar in einer Deflation vernichtet werden. Die andere Alternative ist, dass die Regierung weiterhin Dollars druckt, was zu einer galoppierenden Inflation führt. Die Regierungen entscheiden sich fast immer für die zweite Möglichkeit.

Niemand weiß heute mit Sicherheit, wie sie sich entscheiden werden. Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat Hunderte von Milliarden in Schatzanweisungen gehortet, offenbar in der Hoffnung, dass die kurzfristigen Zinsen mit der Geldentwertung Schritt halten und das Unternehmen vor einem Zusammenbruch des Aktienmarktes schützen. Schön und gut. Aber das deckt nicht alles ab. Und Buffet selbst wird nicht immer da sein…

Um das Kapital zu erhalten, schlage ich vor, sich den Permanent Portfolio Plan meines alten Freundes Harry Browne anzusehen. Er teilt sein Vermögen in vier gleich große Körbe auf – im Wesentlichen Gold, Aktien, Staatsanleihen und Bargeld – und passt das Portfolio jedes Jahr an, um den Anteil jedes Elements gleich zu halten. Das ist eine gute Methode, um automatisch niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Ich habe das immer für eine kluge Art der Kapitalerhaltung gehalten.

Mein Freund Porter Stansberry hat Harrys ursprüngliche Formel wiederbelebt, modifiziert und verbessert. Ich werde erklären, wie, wenn er den Fonds registriert, um den Plan auszuführen.

Abgesehen von einem nachhaltigen Portfolio-Ansatz macht für mich nur eines Sinn: zu lernen, wie man spekuliert, was Risiken birgt, wenn man das Kapital erhalten will. Oder ganz einfach Gold und Bitcoin zu kaufen, denn das sind die einzigen Finanzanlagen, für die nicht jemand anderes haftet.